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冠军磁砖为何亏损7年才止血返台?他用800天转亏为盈的告白

冠军磁砖为何亏损7年才止血返台?他用800天转亏为盈的告白

分类:财经

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台湾过去有58家磁砖厂西进中国,如今却只剩下两家;面对市场环境的变化,冠军磁砖提出的「止血」策略,要在企业半百之际,拼出重生之路。

当你是一家老字号中国概念股老板,面对自家产品在主力市场沦为价格竞争,以及过去10年至少有7年亏损,这该如何突围?

「人生的过程有起有落,没有办法一帆风顺。经营公司也是一样,尤其没有好的获利,亏损压力当然很大,但既然跌倒了,就是要赶快爬起来。」面对过去10年中国市场削价竞争,冠军磁砖董事长林荣德满是无奈,三年前他下定决心要「止血」,把重心移回台湾,再拼新成长曲线。

2021年前3季,冠军转亏为盈,每股税后纯益交出2.19元的成绩,替8百天来的转型大计,注入一剂强心针。

先天优势超强

却不敌红海与税制

1997年,国内磁砖龙头冠军决定西进中国,相继于江苏昆山、山东蓬莱、安徽宿州设厂,曾经风光一时。

「那时候台湾磁砖厂的技术、设备到研发,各方面都很强,即使市场上有税制不平等问题,但我们先天的优势比较强,前面十几年多有获利。」

翻开冠军的财报,在2012年以前,平均每年EPS1至3元,但其后随着中国在地品牌崛起、转为红海市场,之后的10年当中,有7年亏损,「我们也在不断尝试改变,但现实问题就是大环境的趋势,我们改变不了。」林荣德语带无奈。

冠军在中国也试着要转型升级,但仍难避开「税制」的硬伤。由于台商扣抵后,仍须缴13至14%的税,相较于陆企不到5%,硬生生输在起跑点;以同等级磁砖比较,光成本就相差15至20%。

「磁砖品质的好坏,要1到3年才分辨出来,这样的产品特性成为第二大硬伤。」林荣德直言,冠军只能靠品牌力区分市场定位,但中国在地磁砖厂擅长销售与包装商品,导致消费者不易辨别产品好坏。

过去中国市场曾占整体营收48%,让冠军难以轻易言退,直到2019年底才决定「止血」。但它的止血方式不是放弃中国市场,而是透过和当地台商合资,由手握一次购足优势装修通路的广州海鸥住工,主导销售。

以卫浴设备起家的海鸥,同样是早年西进的指标台商。这几年海鸥面临中国竞争者崛起,开始把建材整合统包销售,并在通路上开始掌握优势。有鉴于装修一条龙的生意,较单一产品更有竞争力,于是冠军与旧识的海鸥,因此萌生合作想法。

到了2020年,双方策略联盟,共同合资成立「海鸥冠军」,冠军透过资产出资方式,以子公司信益中国的名义,持有43.46%股权,而海鸥则是持股54.54%,并由海鸥担起经营之责,冠军负责出货和协助,人力与销售成本因此骤减,透过节流快速止血。

如此一来,冠军成为合资公司的大股东,财报上「海鸥冠军」将以业外认列,原先中国事业仅剩库存销售,去年中国营收占比已下降至25%,比率还将逐步调降。在面对中国红海市场,冠军可说是想出一条新出路。

瞄准台湾深耕

受惠新建案爆量

这也意味着,冠军将开源重心移回台湾,刚好受惠国内新建案量大增,光是2021年国内住宅建照核发量超过16万户,创下26年新高,林荣德看好国内磁砖两大市场,准备分头并进。

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